Pelo Mundo | FMI alerta que turbulência financeira mais profunda prejudicaria o crescimento global

WASHINGTON,

- O Fundo Monetário Internacional reduziu ligeiramente nesta terça-feira sua perspectiva de crescimento global para 2023, uma vez que taxas de juros mais altas esfriam a atividade, mas alertou que um agravamento severo da turbulência do sistema financeiro pode reduzir a produção para níveis próximos da recessão.

O FMI disse em seu último relatório World Economic Outlook que os riscos de contágio do sistema bancário foram contidos por fortes ações políticas após a falência de dois bancos regionais dos EUA e a fusão forçada do Credit Suisse. Mas a turbulência adicionou outra camada de incerteza além da teimosamente alta inflação e das repercussões da guerra da Rússia na Ucrânia.

"Com o recente aumento na volatilidade do mercado financeiro, a neblina em torno das perspectivas econômicas mundiais aumentou", disse o FMI enquanto ele e o Banco Mundial lançam reuniões de primavera esta semana em Washington.

"A incerteza é alta e o balanço de riscos mudou firmemente para baixo enquanto o setor financeiro permanecer instável", acrescentou o Fundo.

O FMI agora prevê um crescimento real do PIB global de 2,8% para 2023 e 3,0% para 2024, marcando uma forte desaceleração do crescimento de 3,4% em 2022 devido a uma política monetária mais rígida.

As previsões para 2023 e 2024 caíram 0,1 ponto percentual em relação às estimativas divulgadas em janeiro, em parte devido ao desempenho mais fraco em algumas economias maiores, bem como às expectativas de mais aperto monetário para combater a inflação persistente.

A perspectiva do FMI para os EUA melhorou ligeiramente, com crescimento em 2023 previsto em 1,6%, contra 1,4% previsto em janeiro, já que os mercados de trabalho permanecem fortes. Mas o Fundo cortou as previsões para algumas das principais economias, incluindo a Alemanha, agora com previsão de contração de 0,1% em 2023 e o Japão, agora com previsão de crescimento de 1,3% este ano, em vez dos 1,8% previstos em janeiro.

ECONOMIAS E RESILIENTES À INFLAÇÃO

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse em entrevista coletiva que está mais otimista sobre as perspectivas, já que várias economias de mercados avançados e emergentes estão mostrando resiliência.

"Eu não exageraria no negativismo sobre a economia global", disse Yellen. "Acho que a perspectiva é razoavelmente brilhante."

O FMI elevou sua previsão de núcleo de inflação para 2023 para 5,1%, de uma previsão de 4,5% em janeiro, dizendo que ainda não atingiu o pico em muitos países, apesar dos preços mais baixos de energia e alimentos.

"A política monetária precisa manter o foco na estabilidade de preços" para manter as expectativas de inflação sob controle, disse o economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, em entrevista coletiva.

Em entrevista à Reuters , Gourinchas disse que os bancos centrais não devem interromper sua luta contra a inflação por causa dos riscos à estabilidade financeira, que parecem "muito contidos".

CENÁRIOS DE TURMO BANCÁRIA

Embora uma grande crise bancária não esteja na linha de base do FMI, Gourinchas disse que uma piora significativa das condições financeiras pode ocorrer à medida que investidores nervosos tentam testar o "próximo elo mais fraco" no sistema financeiro, como fizeram com o Credit Suisse.

O relatório incluiu duas análises que mostram turbulências financeiras causando impactos moderados e severos no crescimento global.

Em um cenário "plausível", o estresse sobre os bancos vulneráveis ​​- alguns como o falido Silicon Valley Bank e o Signature Bank, sobrecarregados por perdas não realizadas devido ao aperto da política monetária e dependente de depósitos não segurados - cria uma situação em que "as condições de financiamento para todos os bancos se restringem, devido ao maior preocupação com a solvência bancária e possíveis exposições em todo o sistema financeiro", afirmou o FMI.

Esse "aperto moderado" das condições financeiras pode cortar 0,3 ponto percentual do crescimento global em 2023, reduzindo-o para 2,5%.

O Fundo também incluiu um cenário negativo severo com impactos muito mais amplos dos riscos do balanço dos bancos, levando a cortes acentuados nos empréstimos nos EUA e em outras economias avançadas, uma grande retração nos gastos das famílias e uma fuga "de risco" de fundos de investimento para ativos seguros denominados em dólares.

As economias dos mercados emergentes seriam duramente atingidas pela menor demanda por exportações, desvalorização da moeda e aumento da inflação.

Este cenário, que Gourinchas atribuiu a uma probabilidade de 15%, pode reduzir o crescimento em 2023 até 1,8 pontos percentuais, reduzindo-o para 1,0% - um nível que implica um crescimento do PIB per capita próximo de zero. O impacto negativo pode ser cerca de um quarto do impacto recessivo da crise financeira de 2008-2009.

Outros riscos negativos destacados pelo FMI incluem inflação persistentemente alta que requer aumentos mais agressivos das taxas do banco central, escalada da guerra da Rússia na Ucrânia e contratempos na recuperação da China do COVID-19, incluindo dificuldades agravadas em seu setor imobiliário.

RISCO DE PREÇO DO PETRÓLEO

As previsões do FMI não incluem o impacto de um recente corte na produção de petróleo pelos países da OPEP+, que fez com que os preços do petróleo disparassem. Ele assume um preço global médio do petróleo em 2023 de US$ 73 por barril - bem abaixo do preço futuro do petróleo Brent de US$ 84 na segunda-feira, mas Gourinchas disse que não está claro se esse nível pode ser sustentado.

Para cada aumento de 10% no preço do petróleo, os modelos do FMI mostram uma redução de 0,1 ponto percentual no crescimento e um aumento de 0,3 ponto percentual na inflação, acrescentou Gourinchas.

O FMI também agora estima o crescimento global em 3% em 2028, sua menor perspectiva de crescimento em cinco anos desde que o WEO foi publicado pela primeira vez em 1990, refletindo a desaceleração natural do crescimento à medida que algumas economias emergentes amadurecem, mas também o crescimento mais lento da força de trabalho e a fragmentação da população. economia global ao longo de linhas geopolíticas, marcadas pelas tensões EUA-China e pela guerra da Rússia na Ucrânia.

Fonte: Reuters

Por: David Lawder

Foto: Yuri Gripas